专业炒股配资网址 摩根士丹利基金市场洞察：季报披露期，行业涨跌幅与业绩表现相关性显著提升

上周A股市场大幅反弹，上证指数上涨0.72%，沪深300指数上涨1.20%，万得全A指数上涨1.54%，科创50表现最好，上涨2.97%。从行业表现看，电子、汽车、银行、通信和家电等表现靠前，煤炭、传媒、农林牧渔、建筑和纺织服装等表现靠后。市场风格偏小盘成长，两市日均成交额为6941.66亿元，较前一周继续回升13.66%。

上周重要事件比较多，多数对市场影响偏积极。如证监会批准中证金暂停转融券业务、6月份外贸数据维持较高增速，美国6月份通胀好于预期带来美联储降息预期增强等，这为市场后续的表现提供了良好的氛围。从上周市场的表现看，行业涨跌幅与业绩表现相关性显著提升，如电子、汽车、通信等行业内公司预喜率普遍较高，而煤炭、传媒、建筑等业绩预告则偏弱，这是季报披露期的重要特征。7月15日前主板有条件披露的高峰即将过去，后续披露的公司预计相对较为平稳，其业绩相关性特征会有所弱化，但可能仍是影响当前市场的主要矛盾。

随着美国经济数据的走弱，美联储降息预期不断增强。上周美国劳工部公布的通胀数据低于预期，并出现了连续三个月的回落，环比增速近4年来首次下降，这为交易员提供了很强的信心，目前甚至有投资者开始交易美联储将在9月份降息50bps。过去一段时间以来，美联储降息预期摇摆不定，如去年底预期今年会最多降息高达7次，而5、6月份最悲观预期为降息延后至明年，当前则回摆至几乎最乐观状态。客观而言，尽管美国数据边际走弱，我们依然无法完全断定降息的节奏，因为美国时薪尚未出现显著的回落势头。不过终将降息是确定的，从中期角度，这对股票市场的演绎是有利的。

怀孕期间母婴相互作用会使母体发生微妙变化，可能体现在外周血单核细胞(PBMC)的状态中，但目前尚未构建出孕妇的PBMC图谱。母体免疫系统的稳态对妊娠成功至关重要，免疫机制失调会导致各种妊娠相关病理，早期捕捉这些变化对风险预测和缓解很重要。虽然关于胎儿母体免疫适应的机制已有广泛研究，但大多集中在局部界面，且可能无法准确反映整个妊娠期间免疫系统的变化。有证据表明妊娠会伴随母体全身循环免疫系统的改变，而细胞组学和单细胞转录组学有助于捕捉这些免疫适应的复杂性，但对PBMC中细胞相互作用和机制的详细理解仍缺乏。本研究应用单细胞RNA测序对来自136名孕妇(妊娠6至40周)和对照组的PBMC进行分析，建立转录组时钟来预测正常妊娠的孕周。确定了怀孕期间外周免疫细胞表型的重构，包括干扰素刺激基因上调、RNA剪接相关通路激活以及细胞亚群免疫活性的变化。

全村人都以为是某种妖怪转世，谁也不敢靠近。空气中弥漫着恐惧和困惑，小于震寰的啼哭声在这片混乱中显得格外孤独。

上周市场的特点是高低切换，高位的AI、红利抱团有所松动，而低位的地产链、新能源有所回升，出现这种切换的原因是风险偏好上行。从行业景气角度看，我们依然认为AI算力、有色、半导体、电力等会有不错表现，未来市场风格预计会延续大盘价值与科技的轮动。

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责任编辑：王若云 专业炒股配资网址